儘管美國總統川普對越南祭出了高達46%的關稅，表面上似乎是針對越南，但實際上，矛頭卻明顯對準了中國企業。據統計，目前在越南的中資上市公司已超過300家，幾乎占該國製造業上市公司總數的十分之一，更不用說數量龐大的中小企業了。
此次川普推動的關稅政策，被外界形容為「關稅大棒橫掃東南亞」。柬埔寨服裝業受到了49%的重稅打擊，泰國的電子元件則面臨36%的關稅，印尼的棕櫚油與礦業被課以32%，而與美國關係相對友好的菲律賓，也遭到17%的懲罰性稅率。
其中，越南成為重中之重，原因在於其吸收了中國高達38%的轉口產業鏈，從Nike的代工廠到Apple的供應鏈幾乎無一倖免。今年，眾多在越南設廠的企業股價大幅下跌，包括立訊精密、戈爾股份等公司皆受到衝擊。
事實上，在川普首次與中國展開貿易戰時，中國並未因此垮台，主要靠著轉口貿易來緩解衝擊。當美方加徵關稅，中國企業便將部分產能轉至東南亞、孟加拉與墨西哥等地，再透過當地簡單組裝、貼牌出口至美國，以規避關稅。雖然對美出口略有下降，但中國整體出口數據依然穩健成長。
這一次，川普顯然吸取了過去經驗，選擇以「無差別打擊」的方式出手，全面圍堵中國製造的海外替代路徑。越南儘管多次釋出善意，主動下調美國天然氣與汽車的進口關稅，甚至訂購數十架波音飛機，但仍無法逃脫被開出所有國家中最高層級稅率的命運。
對於那些為了規避貿易戰而將工廠外移東南亞的企業來說，這場關稅戰已經遠遠超出商業競爭的範疇，更像是一場爭奪全球產業鏈話語權的地緣經濟較量。
未來，誰能成為世界工廠，已不再是「誰的代工費最低」，而是看誰能真正掌握核心技術與規則制定權。
