战争冲击航空与能源市场 阿联酋航空利润跌66%

中东持续数月的战争正在对国际经济造成更广泛影响。迪拜阿联酋航空公布，2026至2027财年上半年税后净利润同比下降66%，至9.03亿美元。与此同时，能源价格持续上涨，促使英国央行将基准利率提高至4%，以应对不断增强的通胀压力。

两项最新经济数据反映出，中东局势的影响已经超出冲突地区，逐步传导至国际航空运输、企业经营成本、家庭能源账单和金融市场。

不过，航空公司利润下降与英国央行加息虽然都受到能源价格影响，仍然涉及不同的经营和政策机制，不能将两者视为完全相同的经济现象。

阿联酋航空净利润下降66%

根据阿联酋航空11月5日公布的财务报告，在截至2026年9月30日的六个月内，公司税后净利润约为33亿阿联酋迪拉姆，相当于9.03亿美元。

去年同期，该公司净利润约为106亿迪拉姆，约合29亿美元。这意味着，今年上半财年的利润同比减少66%。

同期，公司营业收入下降13%，至569亿迪拉姆，约合155亿美元。

值得注意的是，阿联酋航空与阿联酋航空集团并非完全相同的财务统计主体。

集团还包括航空服务企业dnata等业务，其整体收入和利润与航空公司单独公布的数据存在差异。

阿联酋航空集团上半年税后利润约为36亿迪拉姆，集团营业收入达到662亿迪拉姆。

旅客数量减少22%

2026年4月1日至9月30日期间，阿联酋航空运送2180万人次旅客，比去年同期减少22%。

同期，按照可用座位公里计算的客运运力下降17%。

平均客座率也从去年同期的79.5%下降至72%，显示航班座位使用率有所降低。

公司指出，中东冲突期间多国空域间歇性关闭，迫使航空公司取消、调整或绕行部分航班。

此外，一些国家发布旅行警示，影响乘客对于中东转机和国际旅行的安排。

这对以迪拜为全球转机枢纽的阿联酋航空构成明显挑战。

九月底已恢复91%的航线网络

阿联酋航空表示，截至2026年9月30日，公司已恢复至冲突前航线网络的91%。

当时，其客运和货运网络覆盖78个国家和地区的150座机场。

不过，航线恢复不代表旅客数量或航班运力已经回到冲突前水平。

部分乘客仍可能因为安全顾虑、旅行警示或航班安排的不确定性而改变出行计划。

此外，航班改道、机场调度和机组安排等也可能增加运营成本。

燃油成本上涨压缩利润

燃油价格上涨是影响阿联酋航空盈利能力的重要因素。

公司公布，在燃油使用量同比下降12%的情况下，未计入价格对冲收益前的燃油成本增加60%。

通过燃油价格风险管理措施，企业获得约71亿迪拉姆的对冲收益，使计入相关收益后的净燃油成本增幅降至13%。

即便如此，燃油仍占航空公司经营成本的34%。

货运收入增长52%

与客运表现相比，阿联酋航空货运业务展现出不同趋势。

今年上半年，货运部门运输约120万吨货物，同比下降1%，但货运收入增长52%。

公司解释，中东冲突减少了部分航空货运运力，同时海运中断促使更多企业寻求航空运输替代方案。

不过，货运业务表现无法完全抵消旅客减少及燃油成本上涨造成的压力。

英国央行三年来首次加息

中东局势的经济影响也传导至欧洲。

11月5日，英国央行宣布，将基准利率提高0.25个百分点，从3.75%升至4%。

这是英国央行三年多以来首次加息。

货币政策委员会以8票赞成、1票反对的结果作出决定。唯一持不同意见的委员主张加息0.5个百分点至4.25%。

英国央行表示，中东冲突扰乱能源运输与供应，使国际能源价格上涨，并影响企业和家庭的燃油、电费及天然气支出。

央行担心，如果能源价格持续偏高，企业可能提高其他商品和服务价格，员工也可能要求更高工资，进一步延长通胀压力。

英国通胀率升至3.5%

根据官方数据，英国2026年9月消费者价格指数同比上涨3.5%，明显高于央行设定的2%目标。

英国央行预计，通胀率可能在2027年年中接近5%，其中2027年第二季度的预测约为4.9%。

不过，这是基于当前经济假设作出的预测，并非已经发生的结果。

如果能源价格下降速度快于预期，通胀压力可能减轻；如果中东局势持续恶化，通胀风险则可能进一步上升。

加息可能增加英国家庭负担

英国央行提高利率，是为了限制物价压力继续扩散，但这一决定也可能增加融资成本。

采用浮动利率住房贷款的家庭，可能面临更高的月度还款金额。

企业申请贷款、扩大投资及购置设备时，也可能承担更高利息支出。

与此同时，能源价格上涨使家庭燃油、电费和天然气账单持续承压。

英国央行强调，未来政策并没有事先确定的加息路线，后续决定将取决于通胀、工资、企业定价及经济活动的变化。

英国经济增长预测有所改善

虽然物价压力仍在，英国央行对2026年和2027年的经济增长预测进行了上调。

2026年国内生产总值预计增长1.6%，高于此前预测的1.1%。

2027年预计增长1.3%，同样高于此前的1.1%。

不过，2028年增长预测调整为1.2%，说明中期经济前景仍然存在挑战。

经济增长预测上调并不意味着家庭生活成本已经下降。

如果能源价格继续偏高，消费能力、企业利润和投资计划仍可能受到影响。

伦敦股市加息后转跌

11月5日，英国央行宣布提高利率后，欧洲市场出现不同反应。

伦敦富时100指数在交易期间一度上涨，但最终收盘下跌0.43%。

英国中型企业指数富时250下跌0.86%。

银行与国防类股票下跌，抵消了其他板块的涨幅。

因此，不能仅依据盘中上涨，就判断英国市场对加息决定的最终反应为正面。

国际投资者仍在密切关注能源价格、经济增长和欧洲主要央行的下一步政策。

米莱在伊比利亚美洲峰会批评国家干预

与此同时，国际经济政策争论也出现在11月5日于马德里举行的第30届伊比利亚美洲峰会上。

阿根廷总统哈维尔·米莱在发言中批评国家干预经济，并将社会主义与法西斯主义作出比较。

根据阿根廷总统府公布的讲话全文，米莱认为，两种意识形态都可能通过企业国有化、经济监管和媒体控制扩大国家权力。

他强调自由市场、个人自由和限制国家干预的重要性。

不过，这些属于米莱的政治与意识形态立场，不能直接视为获得历史学与经济学界一致认可的结论。

社会主义和法西斯主义具有不同的历史背景、思想传统及政治实践，其关系长期存在学术争论。

此外，米莱的讲话与阿联酋航空财报及英国央行加息之间，没有得到证实的直接因果关系。

中东战争继续影响全球经济

阿联酋航空净利润下降66%，英国央行加息至4%，以及英国通胀率可能在2027年接近5%，反映了中东冲突在不同经济领域产生的持续影响。

对于航空公司而言，主要压力来自空域限制、旅客减少和燃油价格上涨。

对于英国央行而言，关键问题则是能源价格是否会进一步影响企业定价、工资和其他商品服务价格。

即使国际局势出现缓和，这些经济影响也不一定立即消失。

航空公司需要时间恢复旅客信心，企业必须重新安排运输和投资计划，家庭则可能继续承担已经上升的生活成本。

因此，中东战争的经济后果不仅取决于军事行动何时结束，还取决于能源供应、航空运输和国际贸易能否逐步恢复稳定。

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